锦波生物将于北交所上会，重组胶原蛋白医美市场终于迎来“真正的玩家”

值得一提的是，这并不是锦波生物第一次计划上市，早在2020年的6 月，锦波生物就曾向科创板发出上市申请，但在不到半年之后，锦波生物又声称 " 因公司战略调整，公司决定主动撤回首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料 "，终止了IPO计划。相比科创板，北交所营收要求较低，更适合拥有一定科研实力的创新型中小型企业，锦波生物这次转战北交所明显是对自身企业的定位有了更清晰的认知。

近年来，锦波生物在胶原蛋白领域不断深耕，研发出了薇旖美等胶原蛋白赛道的知名产品，逐步发展成为了国内胶原蛋白赛道中的头部企业。2019—2022年上半年，锦波生物营业收入分别为1.56亿元、1.61亿元、2.33亿元、1.54亿元，归母净利润分别为4526.8万元、3194.8万元、5738.7万元、3941.2万元，资产负债率分别为 28.41%、34.32%、40.54%、45.13%。资产负债率的逐渐走高，或许是锦波生物上市的主要原因之一，但更核心的原因还是在于近些年胶原蛋白赛道的迅速升温。

聚焦到重组胶原赛道，目前国内加入重组胶原蛋白赛道的企业不在少数，包括巨子生物、华熙生物、创尔生物在内的许多生物医药公司都在不同的细分领域有所布局。和行业中的主要竞争对手一样，锦波生物的一系列上市操作也是为了争夺重组胶原蛋白的市场份额，这次北交所的公告中就显示，锦波生物上市拟募资的4.7亿元将主要用于重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发、品牌建设及市场推广。

锦波生物作为重组胶原的代表企业，已经在研发技术上实现了较大突破，但是从现实来看，它的营收能力是企业目前仍需注意的一个点。在“暴利”的医美赛道，锦波生物的营收能力并不算高，前文中提及的2019-2022年上半年，大多数周期内营收低于2亿元。当然这也说明锦波生物多年研发投入，营收能力尚未显现，在未来，锦波生物要想在这场“战争”中与竞争者们一决高下，不仅要在研发上多加投入，也要在产品营收上有所保证。目前锦波生物计划将1.5亿元募资用于品牌建设及市场推广项目，其中近七成将用于线上品牌宣传投入，以提升品牌的曝光度和市场渗透率。

随着入局者的不断增多和竞争的愈加激烈，胶原蛋白行业竞争格局仍处于不断变动之中。只有做到研发和营收实力双双在线，锦波生物才能够在众多企业中脱颖而出，成为赛道中的领跑者。